Как рассчитывается доход по векселю
Замечание 1
Вексель как ценная бумага может принести доходу тому, кто этот вексель приобретает (векселедержателю, кредитору). Однако, чтобы выгодно вложить средства в покупку векселя необходимо рассчитывать возможный доход.
Так доход по векселю можно получить в следующих формах:
- в качестве процентов, которые будут начислены за вексель;
- как дисконт (тогда дисконт будет представлять разность между суммой по векселю и суммой долга по векселю).
В первом случае формула для расчета дохода выглядит так:
$Дв = Вс \cdot C$
- где Дв – доход по векселю процентному;
- Вс – номинальная сумма векселя;
- С – процентная ставка (выражается в долях).
Рассмотрим формулу расчета дохода по второй форме векселя:
$Дв = Вс – Цп$, где Цп – цена покупки векселя
$Дв = Цпр – Цп$, где Цп р – цена продажи векселя.
Кроме дохода от векселя также рассчитывается и доходность векселя. Рассмотрим формулы для расчета.
Как рассчитывается доходность по векселю
Так как срок оборота векселя обычно составляет срок меньше года или год. То формула для расчета выглядит так:
$S = Bc \cdot (1 + (n/(N\cdot 100)) \cdot С)$
- где S – сумма, которая будет получена по векселю;
- Вс - номинальная сумма векселя;
- n – срок обращения векселя, выраженный в днях;
- С - процентная ставка (выражается в долях);
- N – количество дней в году;
Такой метод, основанный на точных процентах, предполагает, что количество дней в год составляет 365 или 366 (високосный год). Однако используется еще и метод, основаны на простых процентах, когда количество дней в год принимается за 360 дней, а количество дней в месяце берется за 30 дней.
Есть еще одна формула для расчета доходности. Дисконтная доходность определяется по следующей формуле:
$rд = (D/Nц) \cdot (360/T)$
- где rд – это доходность векселя или дисконтная ставка;
- D – величина дохода процентного;
- Nц – номинальная цена погашения векселя;
- Т – количество дней, оставшееся до погашения денежных средств по векселю;
Пример расчетов доходности по векселю
Рассмотрим пример расчета.
Пример 1
Предположим, что компания приняла решение выпустить векселя. Необходимо вычислить цену размещения такого векселя, если сумма, на которую выписывается такой вексель составляет 150 рублей, срок платежа составляет 250 дней, а ставка составляет 17 %.
Таким образом, получим следующее:
необходимо преобразовать формулу, так как необходимо найти неизвестное – S.
Преобразовав формулу, получим следующее: 150 рублей / (1 +(250 дней/(360 дней $\cdot$ 100)) $\cdot$ 17 %) = 134, 16 рубля
Рассмотрим еще один пример.
Пример 2
Вексель продается на рынке за сумму в 19 000 рублей. В срок погашения, в период, равный 120 дням, должна будет выплачена сумма по векселю в размере 20 000 рублей. Найдем доходность векселя по условиям задачи.
rд = ((20 000 рублей – 19 000 рублей)/ 20 000 рублей) $\cdot$ (360 дней/120 дней) = 0, 15 или 15 %.
То есть доходность векселя при таких условиях составляет 15 %.
Итак, в зависимости от формы выпуска рассчитывается и доходность. На предприятиях, занимающихся операция с такими ценными бумагами, разрабатываются системы анализа доходности векселей с использование программных средств обеспечения, в том числе MS Excel. Для этого создаются специальные шаблоны, удобные для представления результата и расчетов. Примера такого шаблона для расчета доходности представлен на рисунке 1 ниже.
Вексель — письменное обязательство банка, возможно, и компании уплатить денежную сумму в определенный срок указанному в векселе лицу. Векселя выпускаются в бумажном виде, т. к. они выписаны на определенное имя. Долговая бумага не имеет ограничения по сроку и по сумме. После погашения векселя выплачивается доход и фиксированный процент. Сейчас в основном все на рынке выписывают дисконтные векселя, которые гасятся по сумме, указанной в бумаге, но изначально за него платят меньшую цену — дисконт.
Вексельный рынок не так развит, как фондовый, но тем не менее вложения могут принести достаточно большой доход, по сравнению с доходом по облигациям или по банковскому депозиту. Надо сказать, что выгодно это вложение будет только, если вы собираетесь пустить в оборот от 1 млн рублей.
Плюсы векселей
В чем же состоит преимущество данных ценных бумаг? Почему иметь с ними дело выгодно? Инвесторы, которые не ждут больших доходов за малое время с вероятностью остаться ни с чем, предпочитают фиксированный доход по вложенным суммам. Их выбор падает на государственные облигации, дорожные сертификаты, депозиты. К векселям обращаются очень редко, хотя они могут приносить неплохой доход. Как правило, банки предлагают процентные и дисконтные векселя.
Часто доходность векселей равна доходу, полученному по депозитам или облигациям. Конечно, имеются в виду надежные векселя крупных банков с государственным участием - Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ.
Примерная математика
Вексель Сбербанка через полгода дает доходность 5 % годовых, через год — 6 %. Годовые депозиты в то же время имеют доход около 9 %. Облигации ВТБ, "Газпромбанка" дают доходность около 6 % годовых. Кстати, Сбербанк дисконтный вексель также предлагает в качестве доходного продукта.
Только векселя с низкой надежностью могут составить конкуренцию вкладам и облигациям банков с государственным участием. Но это большой риск, здесь уже сам инвестор решает, вкладывать в банки и финансовые компании свои средства или нет.
Еще один немаловажный момент
Но есть одно очень важное преимущество векселя: этой долговой бумагой можно расплатиться, например, за квартиру или автомобиль, также его принимают в виде залога при оформлении кредитной заявки.
Долговую бумагу можно передать и другому человеку, а также и просто продать.
Образец дисконтного векселя, как и других видов письменных банковских обязательств, можно посмотреть в сети Интернет.
Минусы векселей
У частных инвесторов долговые бумаги не очень популярны, т. к. они имеют целый ряд недостатков, вполне способных заставить человека не обращать внимания на такие инвестиции.
Самый главный минус — суммы инвестиций. Инвестор должен быть очень состоятельным человеком, готовым вложить в долговую бумагу не менее 1 млн руб.
Банковские векселя не защищены в случае банкротства банка. Зная, как часто в России отзывают лицензии даже у благонадежных на первый взгляд банков, люди отказываются рисковать, покупая долговую бумагу. Некоторые банки продолжают работать, но могут объявить дефолт по векселям. В этом случае денег тоже инвестор не получает.
Физические лица, у которых деньги лежат на депозитах, попадают в первую очередь кредиторов при процедуре банкротств, а векселедержателей относят к 5 очереди кредиторов.
В некредитных организациях также могут быть дефолты по векселям.
Сложности досрочного возвращения
По векселям гораздо сложнее вернуть деньги до конца срока, чем по депозитам, даже которые заключены на условиях невозможности досрочного снятия денежных средств. Т. е., если инвестору срочно нужны будут его деньги, вложенные в вексель, придется продавать долговую бумагу на вторичном рынке и, скорее всего, по цене даже ниже покупной.
Где и как купить вексель?
Если все же все недостатки вексельных бумаг не остановили инвестора, можно в этой части статьи узнать, как же приобрести бумагу и где.
Компании, которые хотят разместить вексель, обычно поручают эту процедуру банкам, инвестиционным компаниям, которые являются финансовыми агентами. Это касается и простых дисконтных векселей от Сбербанка, например. Первый владелец векселя - финансовый агент, другие участники рынка покупают уже у него. Так что частные инвесторы покупают все векселя уже на вторичном рынке.
Хоть вексель и имеет денежный эквивалент, но он не торгуется на биржах, поэтому средние цены можно просматривать в российской вексельной системе (РВС), а также на официальных сайтах информационных агентств — «Финмаркета», «Интерфакса».
Даже, если вам приглянулся определенный вексель, купить самостоятельно на вторичном рынке его невозможно, необходимо будет обратиться к посреднику-профессионалу. Обычно это банки и инвестиционные компании (ИК «Велес-Капитал», ИК «Регион», например).
Процедура покупки долгового обязательства крайне проста. Инвестор подписывает с финансовым агентом или профессиональным участником рынка обычный договор купли-продажи бумаги. Оплачивает сделку со своего счета плюс проценты за сделку.
Размер комиссионных агентам составляет от 0,3—2,5 % от суммы сделки. В любом случае наготове должно быть не менее 100 долл США. К этому же посреднику или финансовому агенту частное лицо может обратиться еще раз, если не хочет или по каким-то обстоятельствам не может ждать срока погашения векселя. Но комиссию придется платить еще раз в том же объеме. Учет дисконтных векселей вследствие этих нюансов не представляется чем-то простым.
Невозможность спекуляций
Торговать на площадках векселями не получится, поэтому не стоит ждать спекулятивного спроса на них. Т. к. каждый раз надо будет платить комиссионное вознаграждение посредникам, все эти операции будут убыточными. Нужно помнить и о 13 %, которые надо будет заплатить в налоговые органы, если сделка будет прибыльной. Крайне редко частные инвесторы продают векселя раньше срока погашения.
Векселя Сбербанка
Сбербанк предлагает процентный рублевый вексель и валютный вексель. Доходы по ним начисляются в виде процентов.
Также в продаже представлен и дисконтный вексель, также в рублях и иностранной валюте. Разница между суммой погашения и суммой покупки и будет доходом, суммой (номиналом) и ценой реализации векселя первому векселедержателю.
Процентное долговое обязательство на предъявителя оформляется с заранее оговоренным сроком погашения и с любым сроком, но не ранее определенной даты. В этом заключается разница дисконтного векселя и процентного векселя. Но это только поверхностный взгляд. Нюансов же несколько больше.
По дисконтным векселям немного другая система погашения: в определенную дату или в любой день, но не ранее указанной в векселе даты.
Есть и конвертируемые векселя Сбербанка. Стоимость в бумаге прописана в долларах США или евро, но обязательно в них указано, что выплата будет производиться в рублях на день погашения. Приобретается такой вексель тоже за рубли.
Инвестору на заметку
В настоящее время на рынке торгуются векселя более чем 200 компаний и банков, многие из них предлагают и дисконтный вексель. Специалисты фондового рынка и инвестиционных компаний рекомендуют частным инвесторам вкладываться именно в банковские векселя, поскольку Центральный банк ведет жесткий финансовый контроль всех банков и заставляет раскрывать их финансовое положение на официальных сайтах. Здесь даже сам инвестор, имея минимальные знания, сможет оценить надежность того или иного банка.
В группе риска всегда стоят векселя, по которым предлагают завышенные проценты, и торгуют ими малоизвестные компании с закрытой финансовой отчетностью. Очень часто такие компании представляют собой обычные финансовые пирамиды. Деньги вернуть будет крайне сложно или невозможно.
Вексель обычно имеет строгие даты погашения. Желательно получать деньги в этот день или же максимально в последующие два банковских дня. Погашение дисконтного векселя происходит четко по номиналу в конце срока. Конечно, никаких штрафов и дополнительных процентов никто не берет, обычно идут навстречу инвестору, но имеют право и не оплатить просроченный вексель. Деньги получить можно и самому, и поручить финансовому агенту или брокеру, который оформлял сделку. Но при этом снова придется платить проценты. Так что выгоднее погасить частным путем. Кстати, Сбербанк предлагает и простой дисконтный вексель.
Важность правильного оформления
Женевской вексельной конвенцией 1930 года закреплены очень строгие правила оформления векселей и сроки погашения. Если хотя бы одно из требований будет нарушено, это позволит не считать документ векселем, поэтому нужно аккуратно покупать долговое обязательство на вторичном рынке, существует много подделок. Банки или компании-векселедатели имеют право отказать в гашении векселя, оформленного с нарушениями.
Самые подделываемые векселя на вторичном рынке - бумаги Сбербанка, "Газпромбанка", поскольку только они в основном и торгуются на рынке.
Даже если инвестор работает на рынке через посредника, не стоит полностью полагаться на его порядочность и профессионализм. В любом случае нужно будет запросить дополнительную экспертизу у векселедателя на подлинность бумаги.
Многие финансовые специалисты считают, что вексель — это вложение не для частных лиц. Тем же, кто с ними не согласен, все просчитал, проанализировал и готов рискнуть, лучше покупать векселя ближе к концу квартала, полугодия или года. Тогда рублевая масса на рынке уменьшается, и финансовые агенты дают более выгодные проценты на погашение.
Заключение
Итак, самому частному лицу необходимо решать, готов ли он вложиться в вексель или нет. Сейчас на рынке эти долговые бумаги представлены дисконтным векселем. Т. е. доход - это разница между ценой покупки и суммой погашения. Вексель желательно погашать строго в дату, иначе могут и отказать в выплате. Для того чтобы выгодно инвестировать в векселя, необходимо иметь от 1 млн рублей для совершения сделки, иначе она будет невыгодной. По полугодовым векселям в среднем дают от 5-7 % годовых. Есть, конечно, и выше проценты, но здесь риск потерять все огромен. Даже если вы решились вложить деньги в вексель, самостоятельно вы не сможете его купить, вам потребуется посредник - брокер, банки, инвестиционные компании. При совершении сделки, они берут комиссионное вознаграждения от 0,3-2,1 % в зависимости от суммы сделки и векселедателя. Лучше покупать векселя в банках, т. к. Центробанк ведет жесткую политику, и финансовые результаты любого банка можно просмотреть на его официальном сайте и принять решение о покупке.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ КУРСОВОЙ СТОИМОСТИ И
ДОХОДНОСТИ ВЕКСЕЛЯ
1. Дисконтный вексель
1. 1. Определение дисконта и ставки дисконта
Дисконтные векселя котируются на основе ставки дисконта. Она говорит о величине скидки, которую продавец предоставляет покупателю. Ставка дисконта указывается в процентах к номиналу векселя как простой процент в расчете на год. Ставку дисконта можно пересчитать в рублевый эквивалент с помощью формулы:
где: D - дисконт векселя; N - номинал векселя; d - ставка дисконта; t - число дней с момента приобретения векселя до его погашения. В знаменателе указывается 360 дней, поскольку расчеты с векселем осуществляются на базе финансового года, равного 360 дням.
Пример 1.
N = 100 млн. руб., d - 20%, t = 45 дней. Определить величину скидки.
Решение.
Она равна:
=250
тыс.
руб
.
Ставка дисконта определяется по формуле:
(2)
Пример 2.
N =10 млн. руб., D = 100 тыс. руб., до погашения остается 50 дней. Определить ставку дисконта.
Решение.
Она равна:
=0,072
или 7,2%
1. 2. Определение цены векселя
Цену векселя можно определить, вычтя из номинала величину скидки, а именно:
P = N − D (3)
где: Р - цена векселя.
Если известна ставка дисконта, то цена определяется по формуле:
(4)
Пример 3.
N = 10 млн. руб., d = 6%, до погашения остается 15 дней. Определить цену векселя.
Решение.
Она равна:
9975 тыс. руб.
Если инвестор определил для себя значение доходности, которую бы он желал обеспечить по векселю, то цену бумаги можно вычислить по формуле:
(5)
где: r - доходность, которую желает обеспечить себе инвестор. (Если вкладчик сравнивает инвестиции в вексель с другими бумагами, для которых финансовый год равен 365 дням, то в формуле (5) целесообразно в знаменателе ставить цифру 365).
5. 3. 1. 3. Эквивалентная ставка дисконта, доходность векселя
Ставка дисконта представляет собой характеристику доходности векселя. Однако она не позволяет непосредственно сравнить доходность векселя с доходностью других ценных бумаг, так как, во-первых, она рассчитывается на базе 360 дней, и, во-вторых, при ее определении скидка относится к номиналу, тогда как реально покупатель инвестирует меньшую сумму, а именно, цену.
Данные обстоятельства занижают доходность векселя. Поэтому необходимо определить формулу для пересчета ставки дисконта в доходность на базе 365 дней и учета цены. Ее можно найти из следующего равенства:
(6)
где: r- эквивалентная ставка доходности.
(7)
Пример 4.
Ставка дисконта равна 20%, срок погашения наступает через 30 дней. Определить эквивалентную ставку.
Решение.
Она равна:
=
0,2062 или 20,62%
Эквивалентную ставку также можно определить из формулы (5), если взять финансовый год равным 365 дням:
(8)
2. Процентный вексель
2.1. Определение суммы начисленных процентов
и вексельной суммы
По процентному векселю начисляются проценты по ставке, которая указывается в векселе. Сумму начисленных процентов можно определить по формуле:
(9)
где:
I
-
сумма начисленных процентов; N
-
номинал векселя; С
%
-
процентная ставка, начисляемая по
векселю;
-
количество дней от начала начисления
процента до его погашения.
Пример 5.
Номинал векселя равен 1 млн. руб., по векселю начисляются 25% годовых, с начала начисления процентов до момента предъявления векселя к оплате прошло 30 дней. Определить сумму начисленных процентов.
Решение.
Она равна:
=20833,33
руб.
Общая сумма, которую держатель процентного векселя получит при его погашении, равна сумме начисленных процентов и номинала. Ее можно определить по формуле:
(10)
где: S - сумма процентов и номинала векселя.
2.2. Определение цены векселя
Цена векселя определяется по формуле:
(11)
где: Р - цена векселя; t - количество дней от покупки до погашения векселя; r - доходность, которую желал бы обеспечить себе инвестор.
2. 3. Определение доходности векселя
Доходность векселя определяется по формуле:
(12)
Пример 6.
Номинал векселя 1 млн. руб., по векселю начисляется 25% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 60 дням. Определить доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 30 дней до погашения по цене 1010 тыс.руб. и предъявит его по истечении этого срока.
Решение.
Доходность равна:
Мы представили формулы определения цены и доходности векселей без учета налогообложения. Корректировать формулы на налоговые ставки следует следующим образом: необходимо умножить суммы, подлежащие налогообложению, на (1 - Tax ), где Tax - ставка налога (ставка налога подставляется вформулу в десятичном значении, например, налог 15% следует учесть в формуле как 0, 15);. Например, для процентного векселя налоги взимаются с суммы начисленных процентов. Поэтому корректировке подлежит величина:
а именно:
Задания
1. Определите сумму дисконта веселя, если ставка дисконта равна 10%, до погашения векселя остается 100 дней, номинал - 1 млн. руб
2. Чему равна цена векселя, если его номинал 100 тыс. руб., ставка дисконта - 15%, до погашения - 30 дней.
3. Инвестор хотел бы получить по дисконтному векселю доходность 30% годовых. До погашения векселя 50 дней, номинал 100 тыс. руб. По какой цене следует купить вексель?
4. Ставка дисконта равна 30%, до погашения векселя 100 дней. Определите эквивалентную ставку.
5. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 10 дней до погашения по цене 100200руб.
5. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите, по какой цене его должен купить инвестор за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность по операции на уровне 25% годовых.
В статье рассматриваются такие вопросы как: возникает ли доход при выдаче собственного векселя, каким образом определяется цена приобретения и продажи чужого векселя, учет дисконта по векселю и т.д. В этой статье мы не будем рассматривать учет операций в ситуации, когда вексель третьего лица был получен в оплату поставленных товаров (работ, услуг).
Выдаем вексель: ни доходов, ни расходов
При выдаче собственного векселя не происходит. И не имеет значения, как выдача векселя будет оформлена: договором купли-продажи, договором займа, актом или самим векселем. Деньги, полученные от первого векселедержателя, считаются полученным займом и в "прибыльных" доходах не учитываются (Подпункт 10 п. 1 ст. 251 НК РФ). А сумма, равная полученному займу и уплаченная векселедержателю при погашении векселя, не учитывается в налоговых расходах (Пункт 17 ст. 270 НК РФ). Это в 2009 г. подтвердил и Президиум ВАС РФ (Постановление Президиума ВАС РФ от 24.11.2009 N 9995/09).
Продаем или погашаем чужой вексель - считаем прибыль
Доходы и расходы от реализации чужого векселя являются доходами и расходами по операциям с ценными бумагами, поэтому их необходимо исчислять отдельно от доходов и расходов по обычным видам деятельности. И это одна из причин, почему некоторые организации избегают операций с чужими векселями. Ведь раз налоговая база по таким операциям определяется отдельно, то и убыток от не уменьшает общую прибыль организации (Пункты 8, 10 ст. 280 НК РФ).
Хотя обратный вариант - уменьшить прибыль от операций с ценными бумагами на убытки от основной деятельности - налоговым законодательством не запрещен. Это подтверждает и Президиум ВАС РФ (Постановление Президиума ВАС РФ от 26.02.2008 N 14908/07), и Минфин России (Письма Минфина России от 13.11.2010 N 03-03-06/2/192, от 27.03.2009 N 03-03-06/1/194).
Сколько стоит чужой вексель
Нельзя просто взять и включить в доходы продажную цену векселя (Статья 280 НК РФ). В первую очередь ее необходимо сравнить с минимальной расчетной ценой <8>. И если вы продали вексель дешевле этой минимальной цены, то в доход нужно включить именно ее.
Кроме того, есть еще и максимальная расчетная цена. При буквальном прочтении п. 6 ст. 280 НК получается, что если вы продаете вексель по стоимости выше этой цены, то и в доходах вы учитываете только максимальную расчетную цену. Однако Минфин России против этого (Письмо Минфина России от 14.09.2010 N 03-03-06/2/161).
И свои затраты на приобретение векселя вы также должны сравнить с его максимальной расчетной ценой. Ведь вы могли приобрести вексель по завышенной цене. Тогда в расходах при продаже векселя можно будет признать только максимальную расчетную цену (Пункт 6 ст. 280 НК РФ).
Конечно, при определении расходов при продаже чужого векселя хотелось бы воспользоваться также и минимальной расчетной ценой. То есть учесть при расчете налоговой базы именно ее, а не цену приобретения, если вы купили вексель по заниженной цене. Однако это будет противоречить законодательству - ведь в расходах принимаются только понесенные затраты, подтвержденные документально (Пункт 1 ст. 252 НК РФ).
Минимальная и максимальная расчетные цены
- это расчетная цена, уменьшенная или увеличенная на 20% (Пункт 6 ст. 280 НК РФ):
Минимальная расчетная цена = Расчетная цена x 0,8
Минимальная расчетная цена = Расчетная цена x 1,2
Итак, для того чтобы правильно определить налоговую базу от реализации векселя - и доходы, и расходы, - нам необходимо знать его расчетную цену.
На сегодняшний день Порядок определения расчетной цены установлен Приказом ФСФР России от 2010 г., который предусматривает три способа (Пункт 2 Порядка определения расчетной цены, утв. Приказом ФСФР России от 09.11.2010 N 10-66/пз-н (далее - Порядок)).
Способ 1. Расчетная цена определяется оценщиком
. Как правило, цена, указанная в его отчете (Пункт 19 Порядка), споров с налоговиками не вызывает. Однако услуги оценщика могут оказаться недешевы.
Способ 2. Расчетная цена определяется исходя из цен этой ценной бумаги, существующих на рынке ценных бумаг
. Но этот способ подходит только для векселей банков и некоторых крупных организаций, по которым можно найти котировки (Пункт 4 Порядка).
Так, банки нередко выпускают векселя целыми сериями с одинаковым номиналом и сроком погашения. Цена продажи таких векселей вряд ли будет сильно отличаться от тех цен, по которым они предлагаются на рынке.
Если же вы продаете некотируемый вексель, то вам подойдет следующий способ определения расчетной цены.
Способ 3. Расчетная цена определяется по формулам, приведенным ФСФР
(Пункты 13, 14 Порядка). При этом формулы позволяют учесть через ставку дисконтирования уровень риска неоплаты этого векселя. Для этого в учетной политике необходимо закрепить порядок расчета уровня риска инвестиций в вексель, который и будет влиять на определение расчетной цены векселя.
Внимание! Способ определения расчетной цены векселя третьего лица должен быть закреплен в учетной политике для целей налогообложения (Пункт 20 Порядка).
Так, вы можете установить учетной политикой несколько коэффициентов в зависимости от степени надежности векселедателя и индоссантов. Например, для векселей, выпущенных организацией, существующей менее 3 лет, можно установить ставку дисконтирования - 20%. Таким образом, вы вводите в формулу показатель, который "сдвинет" расчетную цену.
Конечно, в результате расчет может получиться довольно трудоемким. Но это оправдывает себя, так как цену продажи векселя всегда можно подогнать под расчетную цену с учетом отклонения 20%. А если ваш расчет в этом случае не совпадет с расчетом налоговиков, вы всегда сможете оспорить последний по причине того, что экономические условия сделки не сопоставимы (например, не сопоставимы векселедатели или индоссанты).
Таким образом, если вы продаете вексель, для которого нет котировок, то третий способ расчета для вас будет наиболее удобен. И на оценщика тратиться не придется.
Учитываем дисконт к получению
Не все доходы, связанные с векселем, необходимо учитывать отдельно от доходов по обычным видам деятельности. Так, дисконт (проценты)
, начисленный по чужому векселю за период его нахождения у вас, учитывается в числе внереализационных доходов
(Пункт 6 ст. 250 НК РФ).
И доходы от продажи векселя можно уменьшить не только на цену его приобретения, но и на эти самые ранее начисленные проценты, если это предусмотрено вашей налоговой учетной политикой (Пункт 2 ст. 11, п. 6 ст. 250, п. 2 ст. 280 НК РФ).
Однако при таком варианте учета можно получить убыток, который будет висеть у организации до тех пор, пока не появится доход от операций с векселями или другими ценными бумагами.
Поясним сказанное на примере.
Пример . Расчет налога на прибыль при уменьшении дохода от реализации векселя на ранее начисленный дисконт
Условие
Организация приобрела у векселедателя вексель номиналом 70 000 руб., цена приобретения - 50 000 руб. Срок погашения - через 2 года. Через 1 год организация продает вексель за 55 000 руб.
Решение
Для удобства будем считать, что других доходов в течение этого периода организация не имела.
Шаг 1
Шаг 2
Шаг 3
. Налог на прибыль за первый год владения векселем равен: 10 000 руб. x 20% = 2000 руб.
Шаг 4
. Выручка от реализации векселя равна: 55 000 руб. - 10 000 руб. = 45 000 руб.
Шаг 5
. Убыток от реализации векселя равен: 45 000 руб. - 50 000 руб. = - 5000 руб.
Для удобства учета можно открыть отдельные субсчета к счетам 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" и 91 "Прочие доходы и расходы". В этом случае записи в бухучете будут такими (Инструкция по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утв. Приказом Минфина России от 31.10.2000 N 94н; п. п. 8, 9, 22, 25, 34 ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений", утв. Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н; п. 7 ПБУ 9/99 "Доходы организации", утв. Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н; п. 11 ПБУ 10/99 "Расходы организации", утв. Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 33н).
|
При приобретении векселя |
|||
|
Приобретен вексель |
58 "Финансовые |
76 "Расчеты с |
|
|
Произведена оплата |
76, субсчет "Расчеты |
51 "Расчетные |
|
|
В течение срока владения векселем |
|||
|
Отражен дисконт |
58, субсчет 2 |
91 "Прочие доходы |
|
|
На конец года |
|||
|
Списан финансовый |
91, субсчет 9 |
99 "Прибыли |
|
|
На дату реализации векселя |
|||
|
Реализован вексель |
76, субсчет "Расчеты |
91, субсчет |
|
|
Списана балансовая |
91, субсчет "Расходы |
58, субсчет 2 |
|
|
Списан финансовый |
99, субсчет "Прибыль |
91, субсчет |
|
В налоговом учете доходы и расходы отражаются в тех же суммах. Итак, у организации убыток - 5000 руб., который нельзя списать за счет доходов от обычного вида деятельности.
Чтобы избежать убытка, нужно не уменьшать выручку от реализации векселя на сумму ранее начисленных процентов, а учесть их как отдельный внереализационный расход (Подпункт 20 п. 1 ст. 265 НК РФ). При этом имейте в виду, что с подобным способом учета могут не согласиться налоговики. Посмотрим, что у нас получится.
Пример . Расчет налога на прибыль при включении ранее начисленного дисконта по векселю в состав внереализационных расходов
Условие
Воспользуемся условиями предыдущего примера. При этом организация учитывает дисконт по векселю в качестве внереализационного дохода, а затем ранее учтенные суммы принимает в качестве внереализационного расхода (фактически "сторнируя" эти суммы). А налоговую базу по реализации векселя исчисляет отдельно.
Решение
Как и в предыдущем примере, будем считать, что других доходов нет.
Шаг 1
. Дисконт по векселю равен: (70 000 руб. - 50 000 руб.) / 2 года = 10 000 руб/год.
Шаг 2
. Сумма внереализационных доходов равна начисленному дисконту, то есть 10 000 руб.
Шаг 3
. При реализации векселя сумма внереализационных расходов равна начисленному ранее дисконту, то есть 10 000 руб.
Шаг 4
. Выручка от реализации векселя определяется следующим образом: 55 000 руб. - 50 000 руб. = 5000 руб.
Шаг 5
. Налог на прибыль равен: 5000 руб. x 20% = 1000 руб.
В бухучете проводки по приобретению векселя и начислению дисконта будут такими же, как в предыдущем примере. А при реализации векселя в бухучете будут сделаны следующие записи (Инструкция по применению Плана счетов).
|
При реализации векселя |
|||
|
Реализован вексель |
76, субсчет "Расчеты |
91, субсчет |
|
|
Списана балансовая |
91, субсчет "Расходы |
58, субсчет 2 |
|
|
Списана сумма ранее |
91, субсчет 2 |
76, субсчет |
|
|
Списан финансовый |
99, субсчет |
91, субсчет 9 |
|
|
Списан финансовый |
91, субсчет |
99, субсчет |
|
Как мы уже отметили, прибыль от операций с векселями можно уменьшить на убыток от основной деятельности (Постановление Президиума ВАС РФ от 26.02.2008 N 14908/07; Письма Минфина России от 13.11.2010 N 03-03-06/2/192, от 27.03.2009 N 03-03-06/1/194). То есть в нашем примере налоговая база по операциям, связанным с векселем, будет равна нулю.
Отражаем продажу векселя в декларации по прибыли
Определив доходы и расходы при реализации векселя, необходимо заполнить налоговую декларацию по налогу на прибыль
.
Как мы уже сказали, операции с векселями в отчетности показываются отдельно. В декларации для этого есть специальный лист 05 "Расчет налоговой базы по налогу на прибыль организаций по операциям, финансовые результаты которых учитываются в особом порядке".
В строке "Вид операции" данного листа ставим "2" - код для операций с ценными бумагами, которые не обращаются на организованном рынке ценных бумаг (Пункт 13.1 Порядка заполнения налоговой декларации по налогу на прибыль организаций, утв. Приказом ФНС России от 15.12.2010 N ММВ-7-3/730@ (далее - Порядок заполнения декларации)).
Полученный от реализации векселя доход отражается в строке 010 листа 05. Стоимость приобретения векселя отражается по строке 030 того же листа (Пункт 13.3 Порядка заполнения декларации).
При рассмотренном нами втором варианте учета процентов по векселю их сумма отдельно не отражается, она формирует показатели внереализационных доходов и расходов в Приложениях N N 1 и 2 к листу 02 декларации. Так, доход в виде начисленных вексельных процентов указывается в строке 100 Приложения N 1 к листу 02 (Пункт 6.2 Порядка заполнения декларации). А расход в виде ранее начисленных процентов отражается в строке 200 Приложения N 2 к листу 02 (Пункты 7.2, 13.3 Порядка заполнения декларации).
Как видим, при реализации векселей особых сложностей с расчетом налога на прибыль нет. А если вы продали вексель с убытком, лучше включить сумму начисленного дисконта во внереализационные расходы. В этом случае вы не переплачиваете налог на прибыль и "избавляетесь" от убытка, который не могли бы принять до тех пор, пока не появилась бы прибыль от ценных бумаг.
Дисконт (Discount) – это тот процент, который вычитает финансовая организация при покупке векселя или когда под вексель предоставляет кредит. Дисконт при этом рассчитывается как произведение суммы на дату погашения, ставки дисконтирования и времени. Сумма, которую в результате (после дисконтирования) получает заемщик (держатель векселя), – это величина, остающаяся после вычитания дисконта из суммы, полагающейся к выплате по векселю на дату погашения. Поскольку принятие векселей к дисконтированию является по существу предоставлением кредита векселедержателям, а дисконт, при этом устанавливаемый, – процентом за кредит, то дисконтировать вексель – это значит взять проценты заранее.
Пример. Учет (дисконтирование) векселей.
Вексель на сумму 20,0 тыс. у.е, выданный на 90 дней под 8% годовых, финансово-кредитная организация дисконтирует по ставке 10% по состоянию на дату, когда прошло 30 дней от даты выдачи векселя.
Сумма, выплачиваемая по векселю:
- 20000 + (20000 х 0,08 х 90/365) = 20000 + 395 = 20395.
- 20395 х 0,10 х 60/365 = 335.
Сумма, получаемая заемщиком в результате дисконтирования:
- 20395 – 335 = 20060.
Дисконт подлежит учету у векселедателя – в составе расходов, у векселедержателя – в составе доходов.
Учет у кредитора (векселедержателя)
В концепции МСФО
| Операция/Счет | Дебет | Кредит |
|---|---|---|
| 1. Перечислены деньги за приобретение векселя (предоставлен кредит) | ||
| Векселя полученные | 20060 | |
| Денежные средства | 20060 | |
| 2. Отражен дисконт | ||
| Векселя полученные | 335 | |
| Финансовые доходы | 335 | |
| 3. Поступление денежных средств от должника (погашение векселя). | ||
| Денежные средства | 20395 | |
| Векселя полученные | 20395 | |
| Итого оборотов: | 40790 | 40790 |
В концепции ПБУ
Следует заметить, что кредитору в данном случае неважно, кто погасит вексель – его непосредственный должник или должник должника – это оговаривается условиями кредитного договора. Но, так или иначе, товарных отношений кредитная организация ни с кем из них не имеет. Таким образом, товарный вексель превращается в финансовый.
Учет у дебитора (заемщика)
В концепции МСФО
| Операция/Счет | Дебет | Кредит |
|---|---|---|
| 1. Учет векселя, дисконтированного кредитной организацией. | ||
| Дисконт по векселю | 335 | |
| Векселя полученные | 20395 | |
| Векселя в банке | 20060 | |
| Денежные средства | 20060 | |
| Обязательства по кредитам | 20060 | |
| Обязательства по кредитам | 20060 | |
| Векселя в банке | 20060 | |
| Итого оборотов: | 60515 | 50515 |
В концепции ПБУ
| Операция | Дебет | Кредит | Сумма |
|---|---|---|---|
| 1. Учет векселя, дисконтированного кредитной организацией (после акцепта лица, обязанного по векселю). | |||
| 1.1. Вексель отражается на сумму, подлежащую к получению в качестве кредита под вексель | 76 | 62 1 | 20060 |
| 1.2. Вексель отражается на сумму дисконта. | 91.2 | 62 | 335 |
| 2. Получение кредита под вексель | 51 | 66 | 20060 |
| 3. Закрытие операции учета векселя (при получении от кредитора извещение о погашении векселя должником) | 66 | 76 | 20060 |
1 Или счет 58.2, если переданный потенциальному кредитору вексель был приобретен на стороне, а не получен от покупателя в обеспечение его обязательств.